Bitcoin klesá o 41 % ze svého historického maxima: Co nám historie říká o tom, co bude dál?

Bitcoin zůstává jedním z nejkontroverznějších aktiv na finančních trzích, s vášnivými příznivci i stejně hlasitými kritiky, a zároveň i nadále představuje vysoce volatilní investiční příležitost.

Největší kryptoměna na světě se v současné době obchoduje zhruba o 41 % pod historickým maximem, kterého dosáhla loni v říjnu. Zatímco uplynulých osm měsíců bylo pro optimistické investory zklamáním, současný medvědí trh není pro Bitcoin ničím novým a historie může nabídnout určité vodítka o tom, co by se mohlo stát dál.

Proč Bitcoin bojuje?

Je obtížné přesně určit důvody poklesu Bitcoinu od konce loňského roku. Bitcoin, jako decentralizované digitální aktivum, nemá žádný výkonný management a nezveřejňuje čtvrtletní zprávy o hospodaření.

Autor se domnívá, že k slabému výkonu mohlo přispět několik faktorů, zejména vzhledem k tomu, že Bitcoin klesl o 41 %, zatímco index S&P 500 za stejné období posílil zhruba o 13 %.

Mezi klíčové faktory patří:

* Obavy ohledně kvantových výpočtů, které by mohly v budoucnu představovat hrozbu pro bezpečnost Bitcoinu. Toto riziko si je bitcoinová komunita dobře vědoma.

* Prodejní tlak způsobený likvidací pozic investory po rozhodnutích o celních sazbách oznámených americkým prezidentem Donaldem Trumpem a realizací zisků dlouhodobými držiteli dluhopisů.

* Přetrvávající inflační tlaky vyvolané vyššími cenami energií v důsledku geopolitického napětí zvyšují pravděpodobnost, že úrokové sazby zůstanou déle vysoké.

* Rychlý růst sektoru umělé inteligence, který přitahuje významný podíl investičního kapitálu, jenž by jinak mohl plynout do Bitcoinu.

Dlouhodobý optimismus zůstává nezměněn

Navzdory své volatilitě podobné horské dráze Bitcoin dlouhodobě odměňuje trpělivé investory.

Během posledního desetiletí kryptoměna získala více než 13 700 %.

Existuje jeden klíčový fakt, který zastánci Bitcoinu neustále zdůrazňují: Bitcoin se opakovaně zotavoval a dosahoval nových historických maxim.

Kryptoměna obvykle sleduje zhruba čtyřletý cyklus vázaný na halving Bitcoinu, což snižuje nabídku nově vytvořených mincí.

K poslednímu halvingu došlo v dubnu 2024 a trh se nyní nachází přibližně v polovině aktuálního cyklu. Během předchozích tří cyklů Bitcoin v této fázi zaznamenal podobné poklesy.

Co se stalo během předchozího cyklu?

Bitcoin zažil v roce 2022 jedno ze svých nejhorších období.

Mezi listopadem 2021 a listopadem 2022 se kryptoměna propadla o 76 % z vrcholu na minimum, což vedlo mnoho pozorovatelů k prohlášení Bitcoinu za mrtvý.

To, co následovalo, však bylo pozoruhodné:

Bitcoin v roce 2023 vzrostl o 154 %.

V roce 2024 pak vzrostl o dalších 119 %.

To podporuje názor mnoha investorů, že prudké poklesy jsou normální součástí dlouhodobého cyklu Bitcoinu.

Proč by se historie mohla opakovat?

Podle analýzy zůstávají základní fundamenty Bitcoinu nezměněny:

* Síť nebyla nikdy úspěšně napadena hackery.

* Těžební síla (hash rate) se drží na rekordních maximech.

* Maximální limit nabídky 21 milionů mincí zůstává pevný.

* Inovace a vývoj v celém ekosystému Bitcoinu pokračují.

Zároveň Bitcoin zůstává globálním aktivem, které je ovlivněno širšími makroekonomickými silami, včetně:

* Měnová a fiskální politika.

* Kapitálové toky mezi zeměmi a trhy.

* Atraktivita konkurenčních aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy, nemovitosti a komodity.

V důsledku toho pravděpodobně zůstane na trhu i nadále značná volatilita, která některé investory udrží stranou.

Závěr

Analytici se domnívají, že historie ukazuje, že Bitcoin opakovaně procházel vážnými poklesy, než se vrátil a dosáhl nových rekordních maxim.

Navzdory současným výzvám tvrdí, že dlouhodobé fundamenty Bitcoinu zůstávají silné a že příští desetiletí by mohlo přinést značné zisky, pokud se historické vzorce budou i nadále opakovat.

Toto však zůstává spíše investičním výhledem než zárukou budoucí výkonnosti, jelikož kryptoměny i nadále patří mezi nejvolatilnější a nejrizikovější aktiva na finančních trzích.